En tiempos de incertidumbre económica, los mercados financieros pueden volverse impredecibles, provocando fluctuaciones significativas en los precios de las inversiones. Para los inversores a largo plazo, estos períodos pueden ser una prueba de paciencia y estrategia, pero también presentan oportunidades únicas para aquellos que saben cómo reaccionar.
La volatilidad se define como una medida estadística de la tendencia de un mercado o activo a experimentar cambios bruscos y rápidos en su valor durante un período corto. Se cuantifica comúnmente a través de la desviación estándar de los rendimientos de una inversión. Inversiones como el S&P 500 pueden exhibir una volatilidad considerable, mientras que activos más estables, como los certificados de depósito, presentan una desviación estándar cercana a cero.
Los mercados volátiles suelen presentar movimientos de precios amplios y rápidos, acompañados de una actividad de negociación intensa. Estos movimientos pueden ser desencadenados por una variedad de factores, incluyendo anuncios económicos, noticias corporativas, recomendaciones de analistas influyentes, ofertas públicas iniciales (OPI) populares o resultados de ganancias inesperados. Algunos atribuyen la volatilidad a operadores diarios, vendedores en corto y firmas de alta frecuencia, mientras que otros la relacionan con el miedo y la incertidumbre generalizada del mercado.
Una de las formas más efectivas de gestionar la volatilidad es, paradójicamente, evitarla al mantenerse invertido y no prestar excesiva atención a las fluctuaciones a corto plazo. Si bien puede ser difícil observar caídas significativas en el valor de la cartera, la recomendación general para la mayoría de los inversores a largo plazo es mantener la calma y "seguir el curso". Sin embargo, esta estrategia se basa en tener una base sólida: una cartera bien diversificada y una estrategia de inversión bien pensada.
Es un error común pensar que una estrategia de "comprar y mantener" garantiza ganancias sin esfuerzo. La inversión a largo plazo aún requiere diligencia, ya que los mercados están influenciados por los fundamentos corporativos. Identificar empresas con balances sólidos y un historial de ganancias consistentes puede ayudar a asegurar que las fluctuaciones a corto plazo no afecten el valor a largo plazo de la inversión. De hecho, los períodos de volatilidad pueden presentar oportunidades de compra ventajosas si se cree en el potencial a largo plazo de una empresa.
La estadística demuestra que perderse los días de mejor rendimiento del mercado puede reducir significativamente los rendimientos generales. Por el contrario, evitar los peores días de negociación puede mejorar considerablemente el rendimiento de la cartera.
Durante períodos de extrema volatilidad, las casas de bolsa pueden implementar medidas para mitigar su exposición al riesgo. Esto puede incluir la suspensión temporal de la ejecución automática de órdenes y el manejo manual de las mismas. Los inversores, especialmente aquellos que utilizan plataformas de corretaje en línea, deben ser conscientes de las siguientes implicaciones:
La elección del tipo de orden es crucial en mercados con movimientos inusuales. Si bien una orden de mercado se ejecutará siempre, el precio final puede ser sorprendentemente diferente de la cotización inicial. Por el contrario, una orden limitada, que permite comprar o vender a un precio específico o mejor, ofrece mayor control sobre el precio de ejecución, aunque no garantiza la ejecución si el precio límite no se alcanza.
En mercados volátiles, la orden limitada se presenta como una herramienta valiosa para asegurar precios predeterminados. Si bien puede implicar un costo ligeramente mayor, ofrece la seguridad de un precio de compra o venta establecido. Es fundamental que los inversores comprendan los riesgos inherentes a la volatilidad. Mantenerse invertido puede ser una estrategia sólida si se confía en la propia estrategia. Sin embargo, si se decide operar durante picos de volatilidad, es esencial estar al tanto de cómo las condiciones del mercado pueden afectar las operaciones.
¿Debería Vender Acciones Cuando los Mercados Son Volátiles?
Generalmente, la respuesta es no, con algunas excepciones. Con el tiempo, la volatilidad tiende a disminuir y los precios se recuperan. Mantener una estrategia a largo plazo durante períodos difíciles permite acumular más acciones a precios reducidos. No obstante, si se necesita acceso inmediato a los fondos o se depende de ellos para el sustento (por ejemplo, jubilados), puede ser prudente rotar hacia inversiones más conservadoras.
¿Debería Comprar Acciones Cuando los Precios Caen?
Para los inversores a largo plazo, comprar en un mercado a la baja puede ser una excelente manera de reducir el costo promedio por acción (DCA) y adquirir participaciones a precios más favorables. Si se planeaba invertir una cantidad fija mensualmente durante varios años, un mercado volátil puede ofrecer oportunidades de compra lucrativas.
¿Cómo Puedo Limitar las Pérdidas de Mi Cartera en un Mercado Volátil?
Si el objetivo es limitar las pérdidas sin vender las tenencias actuales, se pueden adquirir opciones de venta protectoras (puts). Estos contratos otorgan el derecho de vender una acción o índice subyacente a un precio especificado. Se puede establecer este precio por debajo del valor de mercado actual, actuando como un "stop-loss" (por ejemplo, un 10% por debajo del precio actual). La compra de opciones conlleva un costo, similar a adquirir un seguro para la cartera.
