La inflación, definida como la disminución del valor de una moneda y el aumento general de precios, es un fenómeno económico natural. Sin embargo, los inversores disciplinados pueden mitigar su impacto protegiendo su poder adquisitivo y el valor de sus inversiones. Cultivar clases de activos que superen al mercado durante períodos inflacionarios es clave.
Si bien la inflación puede afectar negativamente al mercado de bonos, a menudo impulsa al mercado de acciones. Se recomienda considerar reasignar una parte de su cartera de bonos a acciones para capitalizar esta tendencia. Una cartera 60/40 de acciones/bonos es una estrategia conservadora, pero una mayor asignación a acciones podría ofrecer mejores rendimientos a largo plazo. Las acciones preferentes, que pagan un mayor rendimiento que la mayoría de los bonos y pueden ser menos susceptibles a las caídas de precios durante la inflación, son una alternativa. Las acciones de servicios públicos, que pagan dividendos estables y cuyos precios tienden a fluctuar de manera predecible, también son una opción.
Los inversores a menudo se centran en los mercados nacionales, lo que puede ser costoso durante períodos de inflación. Aumentar la exposición internacional puede ser una estrategia eficaz. Las economías importantes no siempre se mueven al unísono con los índices del mercado estadounidense. Incluir acciones de países como Italia, Australia o Corea del Sur puede proteger su cartera contra los ciclos económicos internos. Los bonos extranjeros también pueden ofrecer exposición a renta fija que no se vea afectada por la inflación local. Los fondos cotizados (ETFs) y los fondos mutuos son formas sencillas y de bajo costo para diversificar internacionalmente.
Los bienes raíces son una clase de activo con valor intrínseco y que genera ingresos constantes. Funcionan bien como cobertura contra la inflación, ya que la demanda de viviendas persiste y los valores de las propiedades, así como los alquileres, tienden a aumentar con la inflación. Sin embargo, los bienes raíces físicos son ilíquidos. Los fideicomisos de inversión en bienes raíces (REITs) ofrecen una alternativa más líquida, ya que son empresas que poseen y operan carteras de propiedades y sus precios no se ven tan afectados por el aumento de las tasas de interés.
Los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) son bonos del Tesoro de EE. UU. diseñados para aumentar su valor al ritmo de la inflación, según el Índice de Precios al Consumidor. Respaldados por el gobierno federal, se consideran inversiones muy seguras. El monto principal se ajusta según los cambios en el índice, y pagan intereses semestralmente a una tasa fija aplicada al principal ajustado. Si bien son seguros, venderlos antes del vencimiento puede implicar pérdidas si las tasas de interés actuales cambian.
Algunas empresas, como los bancos, pueden prosperar durante la inflación debido al aumento de las tasas de interés. Invertir en préstamos bancarios garantizados (senior secured bank loans) puede ofrecer rendimientos más altos y proteger contra la caída de precios si las tasas aumentan. Sin embargo, puede haber un retraso hasta que el valor de los préstamos refleje el aumento de las tasas.
Históricamente, las materias primas como el oro se han considerado coberturas, pero su efectividad como cobertura contra la inflación es más notable a muy largo plazo. Las acciones, en general, se consideran una mejor protección a largo plazo, ya que las ganancias corporativas a menudo crecen más rápido en entornos inflacionarios, lo que indica un gasto y crecimiento económico sólidos. Bitcoin, aunque teóricamente podría ser una cobertura debido a su escasez, tiene un historial de inversión limitado y una volatilidad significativa que dificulta predecir su comportamiento frente a la inflación.
